우선주와 보통주의 차이, 보통주 전환

목차

1. 우선주란?

2. 우선주의 종류

3. 보통주와 우선주의 차이점

4. 우선주를 보통주로 전환

5. 우선주의 장단점

 

1. 우선주란?

우선주는 주주에게 일정한 우선권을 부여하는 주식입니다. 이 우선권은 주로 배당금 지급과 잔여재산 분배 시 우선권을 의미합니다.

 

우선주는 보통주와 달리 의결권을 행사할 수 없으며, 기업경영에 관심이 없고 배당 위주의 투자를 하는 투자자들에게는 오히려 유리할 수 있는 주식이 우선주입니다.

 

*그렇다면 기업은 왜 우선주를 발행할까요?

 

기업이 우선주를 발행하는 이유는 자본 조달과 경영권 유지가 가장 큽니다.

 

기업 입장에서는 주식을 발행하는 것이 자금을 조달하기 가장 유리합니다. 이자를 내지 않아도 되고, 부채가 늘지 않기 때문이죠. 그럼 왜 보통주가 아닌 우선주를 발행할까요?

 

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주식을 발행하게 되면 주식수가 늘어나고 대주주의 지분율이 낮아져서 경영권을 위협받을 수 있기 때문입니다.

 

그래서 기업 입장에서는 보통주 *증자(주식을 발행해 회사의 자본금을 증가시키는 것)보다 우선주를 발행하여 경영권 위협 없이 자금을 조달할 수 있습니다.

 

2. 우선주의 종류

구형 우선주

과거에 발행된 우선주로, 고정된 배당과 의결권이 없습니다.
기업이 청산될 경우 잔여 자산을 보통주 주주보다 우선적으로 분배받을 수 있습니다.

종목명 뒤에 우가 붙습니다.

 

신형 우선주

최근에 발행된 우선주로, 유연한 조건 포함 가능합니다.
전환 옵션이나 상환 옵션이 추가될 수 있습니다.

종목명 뒤에 붙는 3우B

발행 순서: "3"은 세 번째 발행된 우선주 시리즈를 의미합니다.
우선주: "우"는 이 주식이 우선주임을 나타냅니다.
옵션: "B"는 채권을 의미하는 Bond의 B가 붙는 것입니다. 주식의 추가적인 특성이나 조건을 나타냅니다. 예를 들어, 특정 배당 조건이나 상환 조건을 의미할 수 있습니다.

1우B는 첫 번째 발행한 옵션이 붙은 우선주

2우B는 두 번째 발행한 옵션이 붙은 우선주

 

 

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전환 우선주

보통주로 전환할 수 있는 권리가 있는 우선주입니다.
전환 비율과 전환 기간이 사전에 정해져 있으며, 주주가 주가 상승 시 자본 이득을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.
종목명 뒤에 (전환)이 붙습니다.

 

상환우선주

기업이 일정 조건 하에 우선주를 상환할 수 있는 권리가 있는 우선주입니다.
상환 가격과 상환 시기가 사전에 정해져 있으며, 상환 시 주주는 원금과 프리미엄을 받을 수 있습니다.
명확한 표기법 없음.

 

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3. 보통주와 우선주의 차이점

	보통주	우선주
의결권	있음	제한적 또는 없음
배당금	변동 배당	고정 배당
청산 시 우선권	후순위	우선권
가격 변동성	높음	낮음
전환 가능성	일반적으로 없음	전환 가능 (일부)

 

보통주와 우선주는 각각의 투자자에게 다른 혜택과 권리를 제공합니다.

 

보통주는 기업의 성장에 따른 자본 이득과 의결권을 중시하는 투자자에게 적합하며, 우선주는 안정적인 배당 수익과 청산 시 우선권을 중시하는 투자자에게 적합합니다.

 

투자자는 자신의 투자 목표와 리스크 허용 범위에 따라 보통주와 우선주 중 적합한 주식을 선택하는 것이 중요합니다.

 

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4. 우선주를 보통주로 전환

우선주를 보통주로 전환하는 이유

1. 유동성 증가: 보통주는 시장에서 더 활발히 거래되므로, 보통주로 전환하면 주식의 유동성이 증가합니다.
2. 의결권 획득: 보통주로 전환함으로써 주주는 회사의 경영에 참여할 수 있는 의결권을 가지게 됩니다.
3. 자본 이익 기대: 보통주는 회사의 성장과 함께 주가 상승으로 인한 자본 이익을 기대할 수 있습니다.
4. 투자 매력도 증가: 보통주는 더 많은 투자자들에게 매력적이므로, 전환 후 주식의 수요가 증가할 수 있습니다.

 

우선주의 보통주 전환 과정

1. 전환 조건 확인: 우선주의 발행 조건에 따라 보통주로 전환할 수 있는 조건과 기간을 확인합니다.
2. 전환 신청: 주주는 회사에 전환 신청을 합니다. 이는 정해진 절차에 따라 이루어지며, 주주는 전환 신청서를 제출해야 합니다.
3. 회사 승인: 회사는 전환 신청을 검토하고 승인합니다. 이는 이사회 결의나 주주총회 승인을 필요로 할 수 있습니다.
4. 전환 비율 적용: 우선주를 보통주로 전환할 때 적용되는 전환 비율에 따라 주식 수를 계산합니다.
5. 보통주 발행: 전환된 주식은 보통주로 발행되며, 주주 명부에 등록됩니다.

 

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예시를 통한 이해

ABC 회사는 우선주를 발행했으며, 이 우선주는 1:1 비율로 보통주로 전환될 수 있는 조건을 가지고 있습니다. 주주 A는 우선주 100주를 보유하고 있으며, 이를 보통주로 전환하기로 결정했습니다.

1. 주주 A는 회사에 전환 신청서를 제출합니다.
2. 회사는 전환 신청을 승인합니다.
3. 1:1 비율에 따라 주주 A의 우선주 100주는 보통주 100주로 전환됩니다.
4. 주주 A는 이제 보통주 100주를 보유하게 되며, 의결권을 가지게 됩니다.

 

우선주의 보통주 전환의 장단점

장점:

• 의결권 획득: 주주는 회사 경영에 참여할 수 있는 의결권을 가지게 됩니다.
• 유동성 증가: 보통주는 시장에서 더 활발히 거래되므로, 주식의 유동성이 증가합니다.
• 투자 매력도: 보통주는 더 많은 투자자들에게 매력적입니다.

단점:

• 배당금 변동: 우선주의 고정된 배당금 대신 보통주의 변동 배당금을 받게 됩니다.
• 리스크 증가: 회사의 실적에 따라 보통주의 주가가 변동되므로, 리스크가 증가할 수 있습니다.
• 전환 비용: 전환 과정에서 발생할 수 있는 비용이나 절차상의 복잡함이 있을 수 있습니다.

 

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5. 우선주의 장단점

우선주의 장점

안정적인 배당 수익: 우선주는 고정된 배당금을 지급받을 수 있어, 안정적인 수익을 원하는 투자자들에게 적합합니다.

우선적인 재산 분배: 회사 청산 시 보통주보다 우선적으로 재산을 분배받을 수 있어, 투자 자산의 보호를 강화합니다.

투자 포트폴리오 다각화: 우선주는 보통주와 채권의 특성을 모두 가지므로, 투자 포트폴리오의 다각화에 기여할 수 있습니다.

 

우선주의 단점

제한된 의결권: 우선주 주주는 대부분의 경우 의결권이 제한적이거나 없으므로, 회사 경영에 직접적인 영향을 미치기 어렵습니다.

상승 잠재력 제한: 보통주와 달리 주가 상승에 따른 이익이 제한적입니다. 이는 고정된 배당금이 주로 수익의 주요 원천이기 때문입니다.

이자율 민감도: 우선주는 고정된 배당금을 제공하기 때문에, 시장 금리가 상승하면 상대적으로 매력이 떨어질 수 있습니다. 이는 우선주 가격의 하락으로 이어질 수 있습니다.